フィンテックとサンドボックス：イノベーションにとって本当に有用なのか？

金融・銀行 / 著者：ミゲル・ガヤルド・ゲラ

2018年3月9日に連邦官報に掲載された「金融技術機関規制法」 （以下「フィンテック法」）がメキシコで公布されて以来、いわゆる「イノベーティブ・モデル」が導入された。これは、フィンテック法に基づき一時的な認可が与えられる時点でメキシコ市場に存在していた形態とは異なる方法により、技術的ツールや手段を用いて金融サービスを提供することを可能にするものである（「サンドボックス」とも呼ばれる）。サンドボックスは、管理された監督環境の下で金融イノベーションを促進するためのツールとして提示されてきた。 しかし、フィンテック・エコシステムにとって、それは実際にどれほど有用であったのだろうか？

The Sandboxの目標は明確です。すなわち、既存の規制に完全には適合しない革新的なビジネスモデルであっても、一定の技術的、法的、およびリスク管理上の要件を満たす限り、CNBVの監督下で一時的に運営できるようにすることです。

メリット：

• 複雑な規制に完全に縛られることなく、革新的なモデルの実環境でのテストを可能にします。
  
• 規制当局との対話を促進し、新しい金融技術に関する法的確実性を提供します。
  
• 将来の規制に適合した製品・サービスの開発を加速させる。
  

課題：

• 技術的・法的な負担が大きく、多くのスタートアップ企業は専門家の指導なしでは対応しきれない。
  
• 短期的な承認は、中期的な戦略的計画を制約する可能性がある。
  
• 実践的な導入の進捗が遅く、その結果、参加者が比較的少ない。
  

とはいえ、サンドボックスは依然として有用なツールである。 これは即効性のある解決策というよりは、監督下での経験とイノベーターと規制当局間の相互学習に基づいた、より柔軟な規制への移行段階として捉えるべきである。メキシコ当局にとっては、フィンテック法および関連規制を改正し、メキシコ国内における革新的なモデルの段階的かつ柔軟な発展を可能にするよう、各モデルの規模や特性に合わせた比例的かつ漸進的な規制要件の枠組みを導入し、それによって国内の新規企業のイノベーションを促進することが重要となる。

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