2023年12月28日、「証券市場法（LMV）」および「投資信託法（LFI）」の諸規定を改正、廃止、追加する政令が連邦官報に掲載された。 その目的は、(i) 証券市場で提供される（債務および株式の）選択肢や金融商品を拡大すること、および (ii) 中小企業（「PYMES」）向けの資金調達および資本調達の選択肢を創出することである。
LMV法およびLFI法の改正は、以下の項目に分類することができる：
• 有価証券の簡易登録。
• 開示原則の強化。
• 証券市場における会社制度の改正。
• 敵対的買収に対する防衛条項
• 証券登録所（「RNV」）における証券の抹消。
• 投資顧問登録および登録抹消の要件。
• 投資顧問がヘッジファンドのパートナーとして活動することを認めること。
公表された改革の主な内容は以下の通りです：
I. 有価証券の簡易登録。
中小企業が成長を促進するために必要な資金を調達できるよう、債券や株式の公募を通じて株式市場に参加できる新たな手続きが導入される。
この手続きにより、中小企業が証券市場に上場するための時間、費用、およびプロセスが削減されます。
この改正により、国家銀行証券委員会（CNBV）は、一般規定を公布することにより、この簡易証券登録手続きに参加する企業が満たすべき要件を定める権限を与えられた。
このプロセスの主な特徴は以下の通りです。
• 証券会社は、取引の組成、および中小企業が簡易登録の要件を満たしていることを証明するために必要な書類の審査・作成を担当する。 また、発行に関連して公表されるすべての情報（目論見書、パンフレット、企業発表資料など）についても同様である。
• 証券取引所が、発行体から提供された情報を審査し、証券取引所に対し上場申請を行う（各取引所の規則およびマニュアルに従って）。必要に応じて、証券取引所および証券会社は、CNBVに対し、発行体のRNVへの簡易登録を申請する。
• 簡易手続きにより登録される有価証券は、機関投資家または適格投資家のみが取引を行うことができます。
• 格付機関は、CNBVが定める一般規定に従い、これらの金融商品の評価手法を採用するものとする。
• これらの発行体が将来、一般投資家向けの証券市場に参加できるよう、そのプロセスを促進するための基準をCNBVが設定することが提案されている。
• 現在の証券市場参加者は、証券の簡易登録制度を利用することはできません。
II. 証券市場における会社制度の改革
この改正により、社員の意思決定の自主性が、全般的に、また企業決定の採択において強化される。
この点に関して、本イニシアチブが提案する主な改革は以下の通りである：
• 企業は、経営権の維持および事業上の重要な意思決定の継続性を確保することを目的として、異なる権利を付与された株式を発行することが認められる。
• 株主総会は、資本金の増資および株式引受の条件を決定する権限を取締役会に委任することができる。
• 株主に対して異なる条件の株式パッケージを提供することを禁じる規定が撤廃される。
• 株式投資促進株式会社（「SAPIB」）に関しては、10年以内に株式公開会社へ移行する義務、または純資産が約19億ペソを超える場合の義務が撤廃される。
• 企業が持続可能性と公平性を重視した取り組みを定着させることを目的として、経済協力開発機構（OECD）のコーポレート・ガバナンス原則に沿った様々な基準が定められ、その実施責任は財務省に委ねられた。
• 敵対的買収が議題となる上場株式会社の株主総会において、反対決議に必要な定足数が5％から20％に引き上げられる。
• CNBVは、情報報告義務に違反している、あるいは証券取引法（LMV）のその他の規定に違反している証券を取消す権限を有する。なお、これは、違反状態にある発行体に対して適用される制裁手続きとは無関係である。
III. 投資信託法の改正。
本イニシアチブが提案するヘッジファンド（hedges）に関する主な改革は、以下の通りである：
• 「限定目的投資ファンド」という名称を「ヘッジファンド」に変更し、投資および資金調達の新たな選択肢を創出することを目指す。
• ヘッジファンドは、簡易登録制度および手続きに基づき登録された有価証券の取得者となることができる。したがって、簡易登録対象の発行体の投資プロジェクトへ資金を供給することが可能となる。
• ヘッジファンドは、目論見書にその旨が明記されている限り、あらゆる投資対象資産を運用することができます。
• ヘッジファンドへの出資は、適格投資家および機関投資家のみが購入可能です。
• ヘッジファンドは、ポートフォリオを構成する金融商品や有価証券の評価を行うことを業務とする独立した価格評価業者と契約を結ぶことができる。
• 投資顧問登録簿に登録された投資顧問（法人）に対し、ヘッジファンドの設立パートナーとして活動し、ヘッジファンドの資産運用サービスを提供することが認められる。
IV. 今後の手順。
• CNBVおよびメキシコ中央銀行は、公布および発効後365日以内に一般規定を公布しなければならない。
• メキシコ証券取引所および機関投資家向け証券取引所は、それぞれの規則および業務マニュアルを改正しなければならない。
