即时支付与金融监管：墨西哥能从国际发展历程中汲取哪些经验

金融与银行业 / 作者：米格尔·加亚尔多·格拉

关于即时支付、实时转账及支付基础设施的讨论在全球范围内日益受到重视。在多个司法管辖区，支付系统的现代化已不再仅被视为运营改进或竞争优势，如今被视为金融包容性、经济效率、竞争、可追溯性以及金融体系韧性的战略组成部分。

在此背景下，人们自然会思考：墨西哥能从国际经验中汲取哪些教训。这个问题尤为重要，因为该国已具备相关基础设施，使其在关于数字支付的区域性讨论中占据了重要地位。

银行间电子支付系统（以下简称“SPEI”）可实现不同金融机构账户之间的近乎即时转账，且全天候运行。在此基础设施基础上，还开发了旨在方便通过移动设备发起和接收支付的服务。

然而，国际发展态势表明，即时支付的价值并不完全取决于是否存在能够快速转移资金的技术渠道。它还取决于监管、运营治理和机构协调如何与该基础设施相辅相成。

光靠速度是不够的

国际经验表明，即时支付不应仅从速度的角度来分析。资金能在几秒内到账固然是一项重大进步，但这本身并不能保证支付生态系统会因此变得更安全、更具竞争力或更值得信赖。

为了使这些优势得以实现，必须制定关于系统访问、参与方责任、互操作性标准、用户身份验证、业务连续性、信息安全、事件处理以及未识别操作处理方面的明确规则。

换言之，即时性必须建立在控制、法律确定性和信任的基础上。

这一考虑尤为重要，因为在以秒为单位处理交易的系统中，交易执行后停止或更正转账的操作空间可能十分有限。因此，监管和内部控制应越来越侧重于交易授权前的各个阶段。

这些控制措施包括：受益人数据验证、异常模式识别、强化身份验证、向用户清晰展示警示信息，以及对交易的及时监控。

互操作性、竞争与接入

另一个重要原则是互操作性。随着支付系统的现代化进程，围绕非歧视性接入、消息标准化、基础设施兼容性以及减少对某些参与方的过度依赖等问题，也展开了相关讨论。

对于墨西哥而言，这一点尤为重要，因为目前正涌现出越来越多由银行、电子支付机构、金融公司、聚合商、技术供应商以及提供支付发起、处理或对账解决方案的企业共同参与的业务模式。

技术基础设施虽可促进互操作性，但其可持续实施需要足够健全的法律和操作定义。必须明确谁可以访问该系统、在何种条件下、通过何种合同和标准、使用何种信息，以及需履行哪些风险管理义务。

市场准入应促进竞争和创新，但不能通过将风险无限期转嫁给直接参与者或最终用户来实现。

墨西哥并非从零开始

墨西哥拥有完善的法律、技术和制度基础。SPEI是银行间电子转账的主要基础设施，它促进了各种依赖于几乎实时收付资金的金融和技术模式的发展。

此外，墨西哥的监管框架已朝着与国际趋势相符的方向发展，涵盖了间接参与SPEI、第三方外包、风险管理、信息安全以及用户体验等领域。

间接参与使某些实体能够通过直接参与者使用该系统的服务。这种模式拓宽了参与渠道，但也要求明确界定各方的责任。

即使存在技术上的关联，仍需明确哪一方负责客户身份验证、交易监控、服务连续性、信息保存、投诉处理及事件管理。

此外，SPEI规则的近期修订，特别是2026年6月17日刊载于《联邦官方公报》的第9/2026号通告，表明监管机构更加关注用户通过移动设备下达转账指令的方式。这一进展意义重大，因为它承认用户体验也是控制环境的一部分。

应用程序展示付款账户、收款人、金额、参考号、交易状态及事前提示的方式，可能会直接影响出错或欺诈的风险。因此，用户界面不再仅仅是商业或设计层面的决策，也成为了监管层面需要关注的重要事项。

风险管理与欺诈防范

即时支付虽能带来显而易见的益处，但也改变了运营风险、技术风险和欺诈风险的暴露程度。

系统运行速度越快，在资源被划拨之前，用于识别异常、确认指令或中止操作的时间通常就越短。因此，预防性控制措施显得尤为重要。

墨西哥未来可能需要改进的一个方面是，继续加强转账授权前的验证机制。向用户显示的信息应足够清晰，以便用户在确认操作前能够识别出错误或不一致之处。

防范欺诈同样需要各方协作。金融机构、技术供应商、电信公司和监管机构可能掌握关于同一笔异常交易的不同信息。

建立信息交流机制有望增强该体系的应对能力，但前提是必须遵守关于个人数据保护、金融保密、信息安全以及防范使用非法来源资金进行交易等方面的相关义务。

可追溯性与责任划分

在现代支付系统中，重要的不仅是交易能否完成，还包括能否对交易进行追溯、审计和解释。

可追溯性要求保留关于转账指令、认证、处理、结算和入账的充分信息。此外，还要求明确记录直接参与方、间接参与方和技术服务提供商之间的责任划分。

当同一项业务涉及不同实体和服务提供商时，这种清晰度尤为重要。运营上的分散性不应导致用户感到困惑，也不应造成难以确定应由谁处理投诉、调查事件或对故障负责的情况。

参与方与技术供应商之间的合同应充分体现这些责任。仅规定服务水平是不够的；还应考虑安全、业务连续性、协作、信息保存、审计、事件处理以及合规等方面的义务。

墨西哥的下一阶段

墨西哥无需从零开始。该国拥有完善的基础设施、积极作为的政府部门，以及技术采用率较高的市场。

真正的国际经验不仅在于采用更快的速度或新功能，更在于认识到即时支付是金融体系更广泛转型的一部分。

这一转型要求效率、竞争力、合规性、用户保护、可追溯性、网络安全和韧性能够协调推进。

对墨西哥而言，借鉴国际经验不应只是机械照搬外国模式。这应是一个契机，用于识别能够强化国内市场运作的原则，并确定哪些事项应通过监管规定、内部规范、技术标准或合同协议来处理。

即时支付的下一阶段不仅取决于资金转移的速度，还取决于系统能否以安全、互操作、易于理解且在法律上可靠的方式实现这一目标。